自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)在科(kē)创板投资上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性(xìng)价比也(yě)在逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流入也均在10亿元之40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基(jī)金看来，电(diàn)子、计算机(jī)等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善的预期(qī)吸引资(zī)金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速(sù)保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于(yú)历(lì)史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经(jīng)理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述(shù)修正案在(zài)经(jīng)过(guò)2个(gè)月的(de)公(gōng)告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国(guó)产(chǎn)替(tì)代(dài)加速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产业链环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的(de)错(cuò)配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的(de)人工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要(yào)警(jǐng)惕(tì)国际(jì)局(jú)势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季度及二季(jì)度(dù)以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的(de)投资机(jī40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需(xū)求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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