5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其(qí)历史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长安(ān)重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的(de)净(jìng)资产(chǎn)仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财(cái)报数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.7索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的9％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车(chē)此次(cì)也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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